Comment investir dans une petite entreprise et quels sont les risques ?

Investir dans une petite entreprise peut offrir des perspectives de rendements attractifs, mais comporte des risques non négligeables. De l'investissement direct au capital à l'assurance-vie en passant par des fonds spécialisés, il existe de nombreuses options pour participer à la croissance de ces entreprises. L'investissement dans les petites entreprises peut sembler intimidant, mais avec une bonne compréhension des différentes options disponibles et des risques associés, il peut devenir une voie enrichissante pour diversifier son patrimoine et soutenir l'économie réelle.

Investissement direct au capital

Devenir actionnaire d'une PME est l'une des approches les plus directes pour investir dans une entreprise. Cela peut se faire de plusieurs manières :

• Crowdfunding equity : Des plateformes spécialisées permettent de financer des startups et PME en croissance, devenant ainsi actionnaire. Ces plateformes jouent le rôle d'intermédiaires qui s'assurent que les projets sont sérieux et vérifiés avant de proposer l'opportunité d'investissement aux particuliers.
• Levées de fonds : Participer à des levées de fonds organisées par des petites entreprises pour accélérer leur croissance. Les levées de fonds sont souvent ouvertes aux investisseurs privés mais aussi à des fonds de capital-risque qui prennent des parts importantes dans la société.
• PEA-PME : Acheter des actions de PME cotées en bourse via un Plan d'Épargne en Actions (PEA) spécifique aux petites et moyennes entreprises. Le PEA-PME est un instrument fiscalement avantageux, destiné à encourager l'investissement dans les petites entreprises européennes.

Cette méthode permet de bénéficier de la croissance de l'entreprise, mais comporte des risques élevés de perte en capital. Il faut bien évaluer la solidité de l'entreprise avant de s'engager. En investissant directement au capital, on peut espérer un rendement intéressant si l'entreprise prospère, mais les aléas économiques rendent cet investissement risqué, en particulier dans les premières phases de développement.

Prêt aux entreprises : le crowdlending

Le crowdlending consiste à prêter directement de l'argent à une entreprise via des plateformes spécialisées. Les rendements visés sont situés entre 2 % et 10 %, en fonction du niveau de risque. Contrairement à l'investissement en capital, vous n'êtes pas actionnaire, mais prêteur, avec des attentes de remboursement précises. Les principaux avantages du crowdlending sont la simplicité de mise en place et la visibilité sur les rendements. Toutefois, le risque principal est de ne pas être remboursé en cas de défaut de l'entreprise. Il est donc impératif de choisir des plateformes qui ont des procédures rigoureuses de sélection des projets présentés aux investisseurs. En effet, les plateformes de crowdlending peuvent jouer un rôle de filtre, évitant que des entreprises peu solides accèdent au financement. Cependant, même avec cette sélection préalable, le risque reste présent, d'où l'importance de diversifier ses prêts.

Investissement via des fonds spécialisés

Investir via des fonds est une approche plus diversifiée et plus structurée. Voici les options les plus courantes :

• FCPI (Fonds Communs de Placement dans l'Innovation) : Investit dans des entreprises innovantes. Ces fonds sont orientés vers des entreprises ayant un fort potentiel technologique, ce qui augmente le risque mais offre aussi un potentiel de rendement très intéressant si ces sociétés connaissent un franc succès.
• FIP (Fonds d'Investissement de Proximité) : Oriente ses investissements sur des entreprises locales. Ces fonds ont pour but de soutenir des PME situées dans des régions précises, et sont souvent privilégiés par des investisseurs souhaitant encourager l'économie locale.
• FCPR (Fonds Communs de Placement à Risque) : Fonds diversifié investissant dans des PME non cotées. Le FCPR permet d'accéder à des entreprises en croissance et souvent innovantes, mais comporte également des risques de perte en capital significatifs.

Ces fonds permettent une meilleure diversification, mais leur liquidité est limitée, ce qui signifie qu'il est difficile de récupérer rapidement son investissement. En investissant dans des fonds, l'investisseur mutualise les risques entre différentes entreprises, ce qui réduit la volatilité par rapport à un investissement direct dans une seule PME. Cependant, l'absence de liquidité reste un frein majeur et l'investissement peut être immobilisé pendant plusieurs années.

Assurance-vie en unités de compte

Certains contrats d'assurance-vie permettent d'investir dans des supports en unités de compte qui sont liés aux PME. Cette option est une manière de diversifier son assurance-vie tout en accédant à des PME non cotées. Cela permet de profiter d'un rendement potentiel élevé, mais l'investissement reste risqué et peu liquide. Ces supports en unités de compte sont souvent présentés comme un bon compromis pour ceux qui souhaitent s'exposer aux PME tout en bénéficiant du cadre fiscal avantageux de l'assurance-vie. Il est cependant essentiel de noter que ces contrats présentent des frais de gestion qui peuvent réduire significativement la performance de l'investissement, surtout sur de longues périodes.

Les risques les plus courants lors de l'investissement dans une PME

Risque de perte en capital

Le risque majeur est de perdre tout ou partie de son capital si l'entreprise fait faillite ou rencontre des difficultés. Ce risque est très présent, notamment pour les startups qui sont souvent fragiles durant leurs premières années. L'investissement dans une PME repose sur l'évaluation de son modèle économique, de ses marchés et de ses dirigeants. Une mauvaise analyse initiale peut conduire à des pertes considérables.

Risque du manque de liquidité

Les parts des PME non cotées sont difficilement revendables. Cela signifie que l'investisseur peut être bloqué dans sa position pendant plusieurs années. Il est donc important d'avoir un horizon d'investissement long (souvent 5 à 10 ans minimum). Ce manque de liquidité est l'un des écueils principaux pour les investisseurs, car il ne permet pas de sortir rapidement d'une position en cas de besoin impératif de liquidité ou si la performance attendue n'est pas au rendez-vous.

Risque de volatilité

Les PME peuvent connaître des variations de valeur importantes, surtout celles opérant dans des secteurs très innovants. La valeur des parts peut fluctuer fortement, reflétant la santé de l'entreprise et les conditions économiques globales. La volatilité est souvent plus marquée que dans le cas des grandes entreprises cotées, car les PME sont plus sensibles aux chocs externes et aux événements conjoncturels.

Risque lié à la gestion de l'entreprise

La performance d'une PME repose très fortement sur la qualité de son équipe dirigeante. Une mauvaise gestion, une erreur stratégique ou une mauvaise orientation commerciale peut mener l'entreprise à sa perte. Le facteur humain est donc central dans l'évaluation du risque d'une PME, et l'inexpérience des dirigeants ou des erreurs de pilotage peuvent être fatales à l'entreprise.

Risque fiscal

Les avantages fiscaux liés à l'investissement dans une PME sont soumis à des conditions strictes. Un non-respect de ces conditions peut conduire à la perte des réductions d'impôts et parfois à des pénalités. Il est important de vérifier la conformité des critères d'éligibilité des avantages fiscaux avant de s'engager dans l'investissement, car la moindre irrégularité peut entraîner des conséquences financières lourdes.

Risque de concentration

Investir dans une seule entreprise concentre tous les risques. Pour atténuer ce risque, il est préférable de diversifier ses investissements sur plusieurs PME ou éventuellement des fonds qui en contiennent. La diversification permet de répartir le risque et d'éviter une perte totale de capital si une entreprise rencontre des difficultés majeures. Les investisseurs doivent chercher à créer un portefeuille avec plusieurs PME dans des secteurs variés afin de limiter le risque global.

Comment atténuer les risques

Pour minimiser les risques lors de l'investissement dans des PME, il est recommandé de suivre certaines bonnes pratiques :

• Diversifier ses investissements : Placer des fonds dans plusieurs PME afin de réduire le risque global. La diversification est la clé pour se protéger contre la volatilité et les aléas des petites entreprises.
• Bien se renseigner sur l'entreprise et son secteur d'activité avant d'investir. Cela inclut la lecture des rapports financiers, la compréhension de la stratégie commerciale et l'évaluation des compétences de l'équipe dirigeante.
• N'investir qu'une part limitée de son patrimoine dans cette classe d'actifs risquée. L'investissement dans des PME ne devrait jamais constituer l'essentiel du patrimoine d'un investisseur.
• Accepter un horizon d'investissement long : Compte tenu de la nature illiquide des investissements, un horizon de 5 à 10 ans est souvent nécessaire. Les investisseurs doivent être prêts à immobiliser leurs fonds pour une période significative sans garantie de pouvoir les récupérer facilement.
• Faire appel à des professionnels : L'accompagnement par un expert est fortement recommandé pour s'assurer de la qualité de ses choix. Un conseiller en gestion de patrimoine pourra évaluer la cohérence de l'investissement dans le cadre global du portefeuille de l'investisseur et offrir des conseils personnalisés.

Investir avec prudence et discernement

L'investissement dans une PME offre un potentiel de rendement intéressant, en échange d'un niveau de risque élevé. Pour ceux qui souhaitent participer à la croissance de petites entreprises, il est primordial de bien évaluer les risques, de diversifier, et de ne jamais investir plus que ce que l'on est prêt à perdre. L'accompagnement par des professionnels peut faire toute la différence entre un investissement bien pensé et un échec cuisant. En gardant en tête les bonnes pratiques mentionnées et en restant vigilant face aux promesses de gains rapides, il est possible de transformer l'investissement dans les PME en une opportunité intéressante, à la fois sur le plan financier et personnel. Le soutien apporté à une entreprise innovante ou locale permet de contribuer directement à l'économie et de participer activement à la création de valeur.